2025年前三季度，公司完成盈余收入555.22亿元，同比添加16.03%；完成归母净利润29.66亿元，同比添加13.02%；新增收效订单885.83亿元，同比添加9.0%，其间以煤电为主的清洁高效动力配备订单326.52亿元（占比36.86%），可再次出产的动力配备订单269.20亿元（占比30.39%），工程与世界供应链工业订单97.26亿元（占比10.98%），现代制作服务业订单78.57亿元（占比8.87%），新式生长工业订单114.27亿元（占比12.90%）。

  美国AIDC需求敏捷添加，推高自建电源需求。燃气轮机凭仗建造周期短、供电安稳等优势，成为数据中心短期优选供电方案，谷歌、亚马逊等海外科技巨子新建数据中心时，已将燃气轮机作为中心备用电源乃至主电源之一。供需趋紧布景下，GE Vernova（通用电气动力事务板块）、西门子动力、三菱重工等全球龙头均呈订单加快、产能严重态势，多家宣告扩产方案。

  我国燃气轮机制作企业依托技能堆集、本钱优势及工业链协同才能，有望迎来海外商场战略窗口期。公司凭仗自主研发的F级重型燃气轮机G50成功完成海外打破，已获取哈萨克斯坦江布尔州50兆瓦联合循环发电项目中心设备订单，标志着国产重型燃机初次完成整机出口。

  猜测公司2025-2027年收入分别是812、883、896亿元，EPS分别为1.15、1.37、1.52元，当时股价对应PE分别为19.6、16.5、14.8倍，公司在手订单足够，有望迎来煤电、核电等职业交给顶峰，一起燃气轮机出海需求咱们来重视，给予“买入”出资评级。

  下流需求没有抵达预期危险、竞赛加重危险、海外交易危险、原材料价格大大上涨危险、大盘系统性危险。